Ως υψηλού κινδύνου χαρακτηρίζεται από τους αναλυτές η κίνηση της Prada να προσθέσει τη Versace στον πολυμετοχικό οίκο πολυτελείας της, προς 1,5 δισ. ευρώ.
Εάν ολοκληρωθεί το ντιλ μέχρι το τέλος Μαρτίου, η πώληση θα σηματοδοτήσει έκπτωση 20% από την αρχική τιμή εξαγοράς της Capri Holdings. Αλλά λαμβάνοντας υπόψη την πτώση της Versace από τα έσοδα 1,1 δισ. δολάρια το 2022 σε περίπου 800 εκατ. δολάρια πέρυσι, η αποτίμηση αυτή έχει νόημα.
Ευεργετική για την Capri
«Αυτό απλοποιεί τη δομή της Capri», δήλωσε στο Glossy ο Ariel Ohana, διευθύνων σύμβουλος της Ohana & Co., μιας εταιρείας παροχής συμβουλών σε θέματα συγχωνεύσεων και εξαγορών. «Η πώληση της Versace αποτελεί την ευκαιρία για το μητρικό όμιλο να διπλασιάσει τα μεγέθη του έτερου διάσημου σήματός του, Michael Kors, είτε να στραφεί προς την απόκτηση μικρότερων, πιο ευέλικτων εμπορικών σημάτων».
Η Capri Holdings Limited (-εξέλιξη της πρώην Michael Kors Holdings Limited- είναι μια πολυεθνική εταιρεία χαρτοφυλακίου μόδας, που έχει συσταθεί στις Βρετανικές Παρθένες Νήσους, με εκτελεστικά γραφεία στο Λονδίνο και επιχειρησιακά γραφεία στη Νέα Υόρκη.
Η είδηση έκανε την εμφάνισή της τον Ιανουάριο στην εφημερίδα Il Sole 24 ore, επιβεβαιώνοντας πως η Citi ενεργεί ως σύμβουλος της Prada και πως η Capri Holdings είχε αναθέσει στην Barclay’s να βρει πιθανούς αγοραστές
Ιδρύθηκε το 1981 από τον Αμερικανό σχεδιαστή Μάικλ Κορς και σήμερα η εταιρεία πωλεί ρούχα, παπούτσια, ρολόγια, τσάντες και άλλα αξεσουάρ. Το 2015, διέθετε περισσότερα από 550 καταστήματα και πάνω από 1.500 μπουτίκ σε διάφορες χώρες.
Αποτελεί τη μητρική εταιρεία της ομώνυμης μάρκας του Kors, καθώς και των Versace και Jimmy Choo.
Η Versace ανέφερε έσοδα 193 εκατομμυρίων δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος οικονομικού έτους, μείωση 15% από έτος σε έτος.
Την ίδια περίοδο, η λειτουργική ζημία του brand διευρύνθηκε στα 21 εκατομμύρια δολάρια για 14 εκατομμύρια δολάρια.
Η Capri προσέλαβε την Barclays, για να διερευνήσει επιλογές για ορισμένες από τις εταιρείες του χαρτοφυλακίου της.
Το χρέος της Capri υποβαθμίστηκε κάτω από την επενδυτική βαθμίδα από την S&P Global Ratings τον Φεβρουάριο.
Η περίπτωση της Tapestry
Η Capri αναζητούσε αγοραστή εδώ και χρόνια και μια ηχηρή απάντηση δόθηκε το 2023, όταν η Tapestry συμφώνησε να την αγοράσει εξ ολοκλήρου προς 8,5 δισ. δολάρια για να δημιουργήσει έναν αμερικανικό γίγαντα πολυτελείας που θα μπορούσε να ανταγωνιστεί καλύτερα τους μεγαλύτερους ευρωπαίους αντιπάλους φέρνοντας τις μάρκες Coach, Kate Spade, Stuart Weitzman, Versace, Jimmy Choo και Michael Kors κάτω από μία κοινή στέγη.
Σύμφωνα με το Reuters, η μετοχή της Capri διαπραγματευόταν στα 22,46 δολάρια, πολύ χαμηλότερα από την τιμή προσφοράς της Tapestry των 57 δολαρίων ανά μετοχή, και επρόκειτο να σβήσει 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια από την κεφαλαιοποίησή της.
Τα προβλήματα εκτέλεσης σε όλο το ευρύ χαρτοφυλάκιο εμπορικών σημάτων της Capri οδήγησαν σε απώλειες μεριδίων αγοράς σε μια εποχή που η ευρύτερη αγορά πολυτελείας αντιμετωπίζει επιβράδυνση της ζήτησης, με τους καταναλωτές να προορίζουν τα δολάριά τους για βασικές αγορές.
Η συμφωνία ακυρώθηκε μετά το μπλοκάρισμά της από ομοσπονδιακό δικαστήριο πέρυσι για λόγους «συγκέντρωσης στην αγορά» και «αθέμιτου ανταγωνισμού».
Ο αντίκτυπος για την Prada
Για την Prada, η συμφωνία θα έρθει με βάση τα ισχυρά κέρδη του έτους 2024.
Η εταιρεία σημείωσε έσοδα 5,4 δισ. ευρώ (5,85 δισ. δολάρια), αυξημένα κατά 17% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες, με 1,28 δισ. ευρώ (1,39 δισ. δολάρια) EBIT και περιθώριο κέρδους 23,6%.
«Είμαστε ευχαριστημένοι με αυτά τα αποτελέσματα και ακόμη πιο ευχαριστημένοι με τα ισχυρά θεμέλια που έχουμε χτίσει για τη μελλοντική ανάπτυξη», είχε σχολιάσει ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Prada, Andrea Guerra, κατά τη διάρκεια ενημέρωσης της αγοράς στις 5 Μαρτίου.
«Αυτή η κίνηση μοιάζει off-brand για την Prada», πρόσθεσε ο Christopher Morency, στρατηγικός σύμβουλος για τις μάρκες μόδας. «Έχουν περάσει τα τελευταία χρόνια επανατοποθετώντας τον εαυτό τους προς την αριστοκρατία, την καθημερινή χρήση και την ήσυχη πολυτέλεια. Η Versace, από την άλλη πλευρά, έχει να κάνει με τη χλιδή, το σεξαπίλ και την κουλτούρα των διασημοτήτων. Πρόκειται για μια εντελώς διαφορετική αισθητική και τοποθέτηση στην τιμή».
Τελικά, ταιριάζουν;
Αρκεί να δει κανείς την τελευταία συλλογή Versace που παρουσίασε στην Εβδομάδα Μόδας του Μιλάνου, όπου πρωταγωνιστούσαν μπαρόκ μοτίβα, τζιν και γιακάδες δυτικού τύπου – μίλια μακριά δηλαδή από την πιο εκλεπτυσμένη αισθητική της Prada.
Η Prada όμως επενδύει και σε άλλους τομείς. Ο Guerra τόνισε ότι η εταιρεία επενδύει επιθετικά στη λιανική, την ψηφιακή και την παραγωγή, συμπεριλαμβανομένης της ανακαίνισης του δικτύου καταστημάτων της και της επέκτασης στις ΗΠΑ και την Κίνα.
Επιδιώκει επίσης να αυξήσει την κερδοφορία ανά κατάστημα, μετατοπίζοντας την εστίαση από την απλή επέκταση των τετραγωνικών χώρων στη δημιουργία σημαιών υψηλής απόδοσης, οι οποίες αυξάνουν την επισκεψιμότητα τόσο στο κατάστημα όσο και στο διαδίκτυο.
Επιθυμία της Capri είναι να επικεντρωθεί σε ένα σχέδιο ανάκαμψης για τη μάρκα Michael Kors
Ο ανταγωνισμός
Ωστόσο, όπως επισημαίνει το Bloomberg, ακόμη και στην περίπτωση που προσθέσει στο χαρτοφυλάκιό της της Versace, η Prada θα απέχει πολύ από τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές της. Ο εισηγμένος στο Χονγκ Κονγκ οίκος μόδας έχει κεφαλαιοποίηση περίπου 169,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων HK (21,8 δισεκατομμύρια δολάρια), μετά από άνοδο 10% από την αρχή του έτους.
Η οικογένεια της Miuccia Prada και ο σύζυγός της Patrizio Bertelli ελέγχουν περίπου το 80% της εταιρείας.
Ο γαλλικός όμιλος LVMH, στον οποίο ανήκουν οι Louis Vuitton και Christian Dior, καθώς και μια σειρά από ιταλικές μάρκες, συμπεριλαμβανομένων των Fendi και Loro Piana, έχει αγοραία αξία 347,5 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η LVMH αγόρασε πέρυσι ένα ποσοστό στην ιταλική εταιρεία που ελέγχει την Moncler.
Εάν η Prada θέλει να ανταγωνιστεί την LVMH και την Kering, θα πρέπει να επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο των σημάτων της πέρα από τη Versace και να διαφοροποιηθεί περαιτέρω, υπογράμμισε ο Ohana.
Ο Guerra άφησε ανοιχτή την πόρτα και για επιπλέον εξαγορές. «Ποτέ δεν αποφασίζεις πότε θα έρθουν τα πράγματα», σχολίασε. Με τους ψιθύρους να αναπαράγονται επίσης για το ενδιαφέρον της Prada για την Jimmy Choo.
Πηγή: ot.gr
