Πολλοί παγκόσμιοι επενδυτές λογισμικού εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν την ΕΕ ως δεύτερη σκέψη στις βασικές στρατηγικές τους.
Για την Ιρίνα Χέμερς συνεργάτης στην Thoma Bravo και επικεφαλής των ευρωπαϊκών δραστηριοτήτων της εταιρείας αυτό αντιπροσωπεύει μια σημαντική λανθασμένη κατανομή της επενδυτικής προσοχής, σύμφωνα με άρθρο της στους Financial Times.
Οι αριθμοί αποκαλύπτουν ένα αναπτυσσόμενο οικοσύστημα που κρυβόταν σε κοινή θέα: μόνο το 2024, οι δαπάνες για λογισμικό στην Ευρώπη αυξήθηκαν κατά 11%, σύμφωνα με έρευνα της Gartner. Η εταιρεία αναμένει ότι αυτό θα επιβραδυνθεί σε λίγο κάτω από 9% φέτος, αλλά η αύξηση εξακολουθεί να ξεπερνά κατά πολύ την οικονομική ανάπτυξη της ΕΕ.
Και μεγάλο μέρος αυτού του λογισμικού παρέχεται από τοπικές εταιρείες. Η Ευρώπη φιλοξενεί σχεδόν 13.000 εταιρείες λογισμικού που παράγουν ετήσια έσοδα άνω των 10 εκατομμυρίων δολαρίων, με σχεδόν 4.000 να υπερβαίνουν τα 50 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της Crunchbase.
Πολλές από αυτές τις ευρωπαϊκές εταιρείες λογισμικού είναι επιχειρήσεις που επικεντρώνονται στα έσοδα και αναπτύσσονται με στόχο τη βιωσιμότητα, οι οποίες έμαθαν να αναπτύσσονται βιώσιμα υπό διαφορετικούς περιορισμούς από τους ομολόγους τους στη Silicon Valley.
Αυτό δεν σημαίνει ότι υπάρχουν πολύ πραγματικές προκλήσεις που εδώ και καιρό εμποδίζουν την ευρωπαϊκή καινοτομία, όπως επισημαίνει η Χέμερς: η κανονιστική γραφειοκρατία παραμένει, η παραγωγικότητα υστερεί και η όρεξη για ανάληψη κινδύνου είναι, από ορισμένες απόψεις, σχετικά μέτρια. Ωστόσο, τα εμπόδια συχνά κρύβουν μια ευκαιρία που στοχεύει ένα από τα funds της Thoma Bravo στην οποία εργάζεται η Χέμερς.
Τρεις συγκλίνουσες δυνάμεις δημιουργούν ούριους ανέμους για την ανάπτυξη λογισμικού στην ΕΕ
Πρώτον, η μεγάλη μετανάστευση στο cloud ενισχύεται: το 68% των ευρωπαϊκών οργανισμών εξακολουθεί να λειτουργεί λιγότερο από το μισό φόρτο εργασίας τους στο cloud, εκτιμά η McKinsey. Πάρτε για παράδειγμα τη Γερμανία, όπου η υιοθέτηση του cloud αυξάνεται ραγδαία – το 46,5% των επιχειρήσεων χρησιμοποιεί επί του παρόντος την τεχνολογία, με ένα επιπλέον 11,1% να σχεδιάζει να την ενσωματώσει, σύμφωνα με έρευνα της Inkwood. Μεταβολές αυτού του μεγέθους αναμένεται να οδηγήσουν σε δεκάδες δισεκατομμύρια σε δαπάνες λογισμικού και να μεγεθύνουν τα ορατά κέρδη παραγωγικότητας σε ολόκληρη την οικονομία.
Δεύτερον, οι γεωπολιτικές εντάσεις επιταχύνουν τη ζήτηση για μεγαλύτερη τεχνολογική κυριαρχία, από τις απαιτήσεις cloud έως τις εντολές εντοπισμού δεδομένων και τις προτιμήσεις για τοπική υποστήριξη και συνεργασίες. Οι ευρωπαϊκές εταιρείες προτιμούν ολοένα και περισσότερο τους περιφερειακούς παρόχους λογισμικού που μπορούν να πλοηγηθούν στους τοπικούς κανονισμούς, να παρέχουν φιλοξενία δεδομένων εντός της χώρας και να προσφέρουν εγγύτητα για κρίσιμες επιχειρηματικές εφαρμογές.
Τρίτον, το τοπίο χρηματοδότησης μεταμορφώνεται. Ενώ το ευρωπαϊκό λογισμικό έχει προσελκύσει σημαντικές επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων πρώιμου σταδίου την τελευταία δεκαετία, ο κόσμος των εξαγορών συχνά παραβλέπει τις ώριμες εταιρείες της περιοχής. Οι εταιρείες λογισμικού της πέρασαν δεκαετίες χτίζοντας ισχυρές επιχειρήσεις υπό περιορισμούς, μαθαίνοντας να είναι κερδοφόρες νωρίτερα και να επικεντρώνονται στη βιώσιμη ανάπτυξη αντί να επιδιώκουν την κλίμακα με κάθε κόστος. Τώρα χρειάζονται κεφάλαια για να επιταχύνουν την οργανική ανάπτυξη και να διευκολύνουν τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές.
Είναι πολύ μακριά από το επενδυτικό περιβάλλον της Silicon Valley. Οι ευρωπαϊκές εταιρείες λογισμικού λειτουργούν σε διαφορετικά κανονιστικά περιβάλλοντα, εξυπηρετούν πελάτες με ποικίλους κύκλους προμηθειών και έχουν δημιουργήσει επιχειρηματικά μοντέλα βελτιστοποιημένα για κερδοφορία έναντι ταχείας επέκτασης. Αυτά δεν είναι κατώτερα χαρακτηριστικά – είναι μεμονωμένοι μοχλοί δημιουργίας αξίας που απαιτούν εξειδικευμένες προσεγγίσεις.
Το κανονιστικό πλάισιο: Από τροχοπέδη, πλεονέκτημα
Όσο για το κανονιστικό τοπίο, οι επικριτές επισημαίνουν το κόστος συμμόρφωσης από πλαίσια όπως η νέα πράξη της ΕΕ για τη ρύθμιση της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά η ρύθμιση δημιουργεί ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα για εταιρείες που κατανοούν νωρίς τις πολύπλοκες απαιτήσεις. Εάν παρόμοιοι κανόνες εξαπλωθούν παγκοσμίως, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις που έχουν εμπειρία στην αντιμετώπιση της κανονιστικής πολυπλοκότητας θα πρέπει να έχουν σημαντικό προβάδισμα σε νέες αγορές, θεωρεί η Χέμερς.
Η πραγματική δοκιμασία δεν είναι αν η Ευρώπη μπορεί να αναπαράγει την κουλτούρα της ταχείας επανάληψης και ανάληψης κινδύνων της Silicon Valley. Είναι αν οι επενδυτές μπορούν να αναγνωρίσουν ότι διαφορετικά μοντέλα καινοτομίας επωφελούνται από διαφορετικές στρατηγικές κεφαλαίου — και να αναπτύξουν τους πόρους ανάλογα. Οι ευρωπαϊκές εταιρείες λογισμικού μπορεί να κινούνται πιο συνειδητά από πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις της Silicon Valley, αλλά συχνά δημιουργούν επίσης πιο ανθεκτικές επιχειρήσεις με ισχυρότερα οικονομικά στοιχεία μονάδων και σαφέστερες οδούς προς βιώσιμη κερδοφορία.
Με τα επιτόκια να σταθεροποιούνται και τη λεγόμενη «ξηρή σκόνη» — δεσμευμένα κεφάλαια σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια — να αναζητούν ανάπτυξη, το ευρωπαϊκό λογισμικό προσφέρει μια ευκαιρία για αυτό που χρειάζονται οι θεσμικοί επενδυτές: κερδοφόρες, αναπτυσσόμενες εταιρείες με αποδεδειγμένα επιχειρηματικά μοντέλα και σαφείς οδούς κλιμάκωσης. Για τους παγκόσμιους επενδυτές λογισμικού, η Ευρώπη δεν είναι πλέον ένα ευχάριστο παιχνίδι διαφοροποίησης. Είναι μια απαραίτητη μηχανή ανάπτυξης.
Πηγή: ΟΤ
