Για τη χειρότερη εβδομάδα από το sell off που προκάλεσαν οι αμοιβαίοι δασμοί οδεύει το δολάριο, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες για την δημοσιονομική κατάσταση των ΗΠΑ.
Ο δείκτης δολαρίου υποχωρεί κατά 0,6% την Παρασκευή και κατά 1,7% σε εβδομαδιαία βάση, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων έξι εβδομάδων, καθώς το φορολογικό νομοσχέδιο του Τραμπ ενισχύει τους φόβους για την αύξηση του χρέους των ΗΠΑ.
Ορισμένοι επενδυτές, όπως αναφέρουν οι Financial Times, έχουν μπει στη διαδικασία να αναθεωρήσουν τις τοποθετήσεις τους σε περιουσιακά στοιχεία σε δολάριο, καθώς ανησυχούν για την αστάθεια του Αμερικανού προέδρου στη χάραξη πολιτικής και στον εμπορικό πόλεμο που ο ίδιος έχει προκηρύξει.
«Οι παρατεταμένοι φόβοι σχετικά με την ποιότητα των αμερικανικών αγορών περιουσιακών στοιχείων και η απειλή της απο-δολαριοποίησης συνεχίζουν να επιβαρύνουν το δολάριο» τονίζει ο Chris Turner, παγκόσμιος επικεφαλής έρευνας αγορών της ING.
Σε αμφισβήτηση τα περιουσιακά στοιχεία σε δολάριο
Αναφέρθηκε σε πρόσφατα στοιχεία που δείχνουν εκροές από τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, καθώς και στη δήλωση των υπουργών Οικονομικών της G7 την Πέμπτη, η οποία έκανε λόγο για «μη βιώσιμες παγκόσμιες μακροοικονομικές ανισορροπίες». Αυτό «φαινόταν σαφής αναφορά στα μεγάλα ασιατικά εμπορικά πλεονάσματα με τις ΗΠΑ» εξηγεί.
Τα στοιχήματα ότι ορισμένες ασιατικές χώρες ενδέχεται να συνάψουν εμπορικές συμφωνίες με τις ΗΠΑ που θα περιλαμβάνουν μέτρα για την ενίσχυση των συναλλαγματικών ισοτιμιών τους έναντι του δολαρίου έχουν στηρίξει μια σειρά νομισμάτων, όπως το κορεατικό γουόν και το δολάριο Ταϊβάν, τις τελευταίες εβδομάδες.
«Οι ανανεωμένες ανησυχίες των επενδυτών για τις δημοσιονομικές προοπτικές των ΗΠΑ, παράλληλα με τις εικασίες ότι η κυβέρνηση Τραμπ επιδιώκει να αποδυναμώσει το δολάριο στις συζητήσεις με άλλες χώρες, συνέβαλαν στο ξεπούλημα» υπογραμμίζει ο Lee Hardman, ανώτερος αναλυτής νομισμάτων στον τραπεζικό όμιλο MUFG.
Η ανησυχία των επενδυτών ότι το νομοσχέδιο του Τραμπ για τη μείωση των φόρων θα μπορούσε να επιδεινώσει το έλλειμμα των ΗΠΑ έχει τροφοδοτήσει την πώληση μακροπρόθεσμου αμερικανικού χρέους αυτή την εβδομάδα, παρασύροντας άλλες αγορές σε χαμηλότερα επίπεδα.
<
Αυτό έχει ωθήσει την απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου κατά 0,13 ποσοστιαίες μονάδες αυτή την εβδομάδα πάνω από το 5%.
«Η ανησυχία των επενδυτών για το κλιμακούμενο δημοσιονομικό βάρος των ΗΠΑ αυξάνεται σιγά-σιγά» αναφέρουν οι αναλυτές της BBH.
Οι εκτιμήσεις
Το δολάριο έχει διολισθήσει φέτος, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τον αντίκτυπο των σαρωτικών δασμών του Τραμπ στην αμερικανική οικονομία. Αυτό περιελάμβανε περιόδους πτώσης ταυτόχρονα με την υποχώρηση των τιμών των κρατικών ομολόγων και των μετοχών των ΗΠΑ, η οποία θεωρήθηκε ως ένδειξη ότι οι επενδυτές αποβάλλουν περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια. Συνήθως, οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια.
«Αυτό που είναι πιο ανησυχητικό είναι το πώς αντιδρά το δολάριο στα υψηλά επιτόκια των ΗΠΑ» τονίζει ο Michael Metcalfe, επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής της State Street Global Advisors.
«Όταν τα νομίσματα και οι τιμές των ομολόγων κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό αντικατοπτρίζει ένα βαθούλωμα στη βιωσιμότητα της πολιτικής», πρόσθεσε, λέγοντας ότι η διακοπή των συνήθων συσχετίσεων «σε κάνει να πιστεύεις ότι υπάρχει κάτι πιο δομικό στο παιχνίδι»
Οι αναλυτές της RBC BlueBay Asset Management αναμένουν ότι η αποδυνάμωση του δολαρίου θα συνεχιστεί, καθώς οι επενδυτές επιδιώκουν να αντισταθμίσουν την έκθεσή τους στο δολάριο βραχυπρόθεσμα και να επανεξετάσουν μια «διαρθρωτική συνολική τοποθέτηση» στις ΗΠΑ μακροπρόθεσμα.
Πηγή: ΟΤ
