Tην Κυριακή βγήκε «λευκός καπνός» από τη Σκωτία καθώς Ντόναλντ Τραμπ και Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν συμφώνησαν για γενικό δασμό 15% στις ευρωπαϊκές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ με την εξαίρεση του χάλυβα και του αλουμινίου. Ωστόσο η προσθεσμία της 1ης Αυγούστου πλησιάζει για πολλές άλλες χώρες και παραμένει υπαρκτός ο κίνδυνος να διαταραχθεί η ολοένα και πιο ήρεμη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, η οποία έχει σημειώσει μια σειρά από ιστορικά υψηλά το τελευταίο διάστημα.
Ο αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ παρέτεινε την προθεσμία έως την 1η Αυγούστου για το πότε θα τεθούν σε ισχύ υψηλότεροι δασμοί σε μια σειρά εμπορικών εταίρων, εκτός εάν επιτευχθούν συμφωνίες. Αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει την αστάθεια της αγοράς ενόψει της επόμενης Παρασκευής.
Ωστόσο οι επενδυτές κοιτάζουν πολλά περισσότερα στο ημερολόγιό τους, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις αγορές, και κυρίως θα παρακολουθήσουν τη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής της Fed, τη μηνιαία έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ και τις εκθέσεις κερδών από τις εταιρείες megacap – Apple, Microsoft και Amazon.
«Θα υπάρχουν πολλά να αφομοιώσουν οι αγορές την επόμενη εβδομάδα», δήλωσε στο Reuters ο Matthew Miskin, συν-επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της Manulife John Hancock Investments. «Οι προσδοκίες από τις αγορές έχουν αυξηθεί σε σχέση με αρκετούς μήνες πριν», είπε και πρόσθεσε ότι «θα είναι άλλη μια σημαντική εβδομάδα για την προσπάθεια να ανταποκριθούμε στις υψηλότερες προσδοκίες».
Πώς επιδρά η μεταβλητότητα στη Wall Street
Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 συνέχισε να καταγράφει νέα ιστορικά υψηλά κατά τη διάρκεια της περασμένης εβδομάδας. Οι μετοχές έχουν ανακάμψει από μια πτώση μετά την ανακοίνωση δασμών του Τραμπ στις 2 Απριλίου για την «Ημέρα Απελευθέρωσης», που πυροδότησε φόβους για ύφεση, οι οποίοι έκτοτε έχουν υποχωρήσει.
Ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 28% από το χαμηλότερο επίπεδο για το έτος μια εβδομάδα αργότερα, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq έχει εκτοξευθεί κατά 38% σε αυτό το διάστημα.
«Έχουμε τρία χρόνια απόδοσης σε τρεισήμισι μήνες», δήλωσε ο Chris Galipeau, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής αγοράς στο Ινστιτούτο Franklin Templeton. «Η αγορά μετοχών πρέπει να εδραιώσει αυτήν την κίνηση».
Οι παράγοντες που μεταβάλουν την αγορά έχουν μειωθεί σημαντικά. Ο Δείκτης Μεταβλητότητας Cboe εκτοξεύτηκε στις 60 μονάδες τον Απρίλιο, αλλά βρισκόταν κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του 17,6 για το μεγαλύτερο μέρος του Ιουλίου και την Τετάρτη κατέγραψε το χαμηλότερο κλείσιμο των τελευταίων πέντε μηνών.
Επιστροφή σε μετοχές-meme;
Ωστόσο, την περασμένη εβδομάδα έχουν εμφανιστεί θύλακες μεταβλητότητας. Τα εντυπωσιακά κέρδη σε μετοχές με υψηλή βραχυπρόθεσμη θέση, όπως η Kohl’s και η Opendoor Technologies προανήγγειλαν την πιθανή επιστροφή μιας μανίας “με μετοχές-meme” που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει κάποια υπερβολική όρεξη για ρίσκο, τουλάχιστον μεταξύ των ιδιωτών επενδυτών.
Οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν άνοδο την Παρασκευή, καθώς ο Dow πρόσθεσε σχεδόν 0,5% και ο S&P 500 και ο Nasdaq έφτασαν σε περισσότερα ιστορικά υψηλά κλεισίματα, σκαρφαλώνοντας 0,4% και περίπου 0,24%, αντίστοιχα.
Εν τω μεταξύ, το ράλι-ρεκόρ ανέβασε τις αποτιμήσεις σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Ο S&P 500 διαπραγματευόταν 22,6 φορές τις εκτιμήσεις για τα κέρδη, πολύ πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο λόγο P/E του 15,8, σύμφωνα με την LSEG Datastream, γεγονός που θα μπορούσε να καταστήσει την αγορά ευάλωτη σε απογοητεύσεις την ερχόμενη εβδομάδα.
Η συμφωνία του Τραμπ με την Ευρωπαϊκή Ένωση για τους δασμούς, την Κυριακή, είναι ένα σημάδι σταθεροποίησης της κατάστασης αλλά παραμένουν πολλές εκκρεμόρητες με αρκετές άλλες χώρες που θα μπορούσαν να τεθούν σε ισχύ την 1η Αυγούστου. Ο Τραμπ είχε αναστείλει πολλούς από τους πιο αυστηρούς αμοιβαίους δασμούς του τον Απρίλιο, μετά την περίοδο ακραίας αστάθειας της αγοράς.
«Υπάρχει μια ιδιαίτερη πεποίθηση ότι η αγορά εκτιμά πως η κυβέρνηση απλώς δεν θα είναι τόσο επιθετική όσο απειλούσε [να είναι] λόγω των όσων βιώσαμε στις αρχές Απριλίου», δήλωσε ο Kevin Gordon, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής στην Charles Schwab. «Το επόμενο εμπόδιο στο εμπόριο είναι πραγματικά να δούμε τι θα παραμείνει σταθερό».
Πηγή: ΟΤ
