Ο πόλεμος στο Ιράν έχει προκαλέσει το μεγαλύτερο σοκ στην προσφορά πετρελαίου στην ιστορία. Ωστόσο, ακόμη και όταν βρισκόταν στην κορύφωσή του, οι τιμές του πετρελαίου δεν έφτασαν ποτέ τα 150 δολάρια το βαρέλι, όπως είχαν προβλέψει πολλοί αναλυτές στην αρχή.
Σύμφωνα με τον Economist, σε αυτό συνέβαλαν μερικές κυβερνήσεις. Μόλις η επίθεση των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν κατέστησαν τα Στενά του Ορμούζ απροσπέλαστα, παγιδεύοντας 14 εκατ. βαρέλια την ημέρα (b/d) αργού πετρελαίου εντός του Κόλπου, οι πετρελαιοπαραγωγές μοναρχίες στο Αμπού Ντάμπι και το Ριάντ διοχέτευσαν επιπλέον 5 εκατ. βαρέλια την ημέρα μέσω αγωγών που παρακάμπτουν τη θαλάσσια δίοδο.
Η Ουάσινγκτον και το Τόκιο απελευθέρωσαν μια ποσότητα – ρεκόρ 2 εκατ. b/d από αποθέματα έκτακτης ανάγκης.
Το δελτίο στην κατανάλωση που επέβαλαν οι κυβερνήσεις των φτωχότερων χωρών περιόρισε επίσης ένα μέρος της ζήτησης.
«Η Κίνα είναι ο νέος ΟΠΕΚ»
Ωστόσο, η καταστροφή θα είχε και πάλι επέλθει αν δεν υπήρχαν οι αποφάσεις που ελήφθησαν αθόρυβα σε μια άλλη πρωτεύουσα: το Πεκίνο.
Μεταξύ Φεβρουαρίου και Ιουνίου, η Κίνα μείωσε κατά το ήμισυ τις εισαγωγές αργού πετρελαίου, κατά 5,5 εκατ. b/d—αρκετά, σύμφωνα με τους ειδικούς, ώστε να μειώσει την τιμή του Brent, του παγκόσμιου δείκτη αναφοράς, κατά 30 δολάρια ή και περισσότερο.
Αυτό αντιστοιχεί σε περισσότερο από το ήμισυ της παγκόσμιας μείωσης κατά τη διάρκεια των lockdown του covid-19, όταν η παγκόσμια ζήτηση κατέρρευσε κατά 9 εκατ. b/d.
Και σε αντίθεση με την πανδημία, όταν η παγκόσμια οικονομία διολίσθησε σε ύφεση, το ΑΕΠ της Κίνας συνέχισε να αναπτύσσεται κανονικά. Δεν αγοράζει λιγότερο ξένο αργό επειδή η οικονομία της υποφέρει.
Αυτή η δυνατότητα να ενεργοποιεί και να απενεργοποιεί τη ζήτηση πετρελαίου, φαινομενικά με χαμηλό οικονομικό κόστος, επιτρέπει στον μεγαλύτερο εισαγωγέα πετρελαίου στον κόσμο να επηρεάζει τις τιμές, όπως ακριβώς κάνει εδώ και καιρό ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Κρατών (OPEC) και οι σύμμαχοί του μέσω του ελέγχου του μισού της παγκόσμιας παραγωγής.
Και καθώς ο OPEC αποδυναμώνεται από την πρόσφατη αποχώρηση των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων και την περιορισμένη παραγωγική ικανότητα των εναπομεινάντων μελών του στον Κόλπο, η ισχύς της Κίνας στην αγορά αυξάνεται.
Όπως το θέτει ένα αφεντικό του εμπορίου πετρελαίου, «Η Κίνα είναι ο νέος ΟΠΕΚ».
Εδώ και τέσσερις δεκαετίες, ο OPEC προσπαθεί να διατηρεί τις τιμές υψηλές χρησιμοποιώντας ποσοστώσεις παραγωγής. Οι εισαγωγείς, αντίθετα, δεν μπορούν να διατηρούν τις τιμές χαμηλές περιορίζοντας τη ζήτηση, επειδή οι αγοραστές είναι πολύ πιο κατακερματισμένοι από τους πωλητές και επειδή η εγχώρια ενεργειακή ζήτηση είναι αποτέλεσμα αποφάσεων αμέτρητων παραγόντων.
Η τεράστια Κίνα, η οικονομία της οποία λειτουργεί με το μοντέλο του κεντρικού σχεδιασμού αποτελεί την εξαίρεση. Και σε αντίθεση με τον OPEC+, του οποίου οι αποφάσεις απαιτούν συμφωνία μεταξύ 21 χωρών, οι κεντρικοί σχεδιαστές της χώρας μπορούν να δράσουν μονομερώς, κατόπιν εντολής ενός ανθρώπου, του προέδρου Σι Τζινπίνγκ.
Ο κινεζικός μηχανισμός
Η Κίνα επηρεάζει τις αγορές πετρελαίου χρησιμοποιώντας τρεις βασικούς μοχλούς:
Ο πρώτος είναι τα εθνικά αποθέματα πετρελαίου της. Στους 12 μήνες έως τις αρχές του 2026, καθώς το φάσμα ενός «υπερπλεονάσματος» πίεζε τις τιμές του αργού προς τα κάτω, η Κίνα αγόρασε 200 εκατ. βαρέλια σε χαμηλές τιμές, αυξάνοντας τα ήδη άφθονα αποθέματά της του 1 δισ. βαρελιών.
Οι έμποροι εκτιμούν ότι οι κινεζικές αγορές μπορεί να πρόσθεσαν $10-20 στην παγκόσμια τιμή ενός βαρελιού πριν ξεσπάσει ο πόλεμος με το Ιράν. Από τα 11,6 εκατ. βαρέλια/ημέρα που εισήγαγε η Κίνα τον Φεβρουάριο, έως και 1 εκατ. βαρέλια/ημέρα ήταν επιπλέον αγορές που θα μπορούσε στη συνέχεια να παραλείψει, μειώνοντας τα αποθέματα.
Μόλις έφτασαν στα τέλη Απριλίου τα τελευταία προπολεμικά φορτία της από τον Κόλπο, η Κίνα άρχισε να μειώνει αυτά τα υπερπλήρη αποθέματα. Μέχρι τον Ιούλιο, τα αποθέματά της είχαν μειωθεί κατά 70 εκατ. βαρέλια, σύμφωνα με τη Vortexa, μια εταιρεία δεδομένων, χωρίς να υπολογίζονται οι λήψεις από πλωτές αποθήκες και κρυφές σπηλιές. Αν τα προσθέσουμε κι αυτά, η Κίνα άντλησε 150 εκατ. βαρέλια κατά τη διάρκεια αυτών των τριών μηνών, δηλαδή περίπου 1,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα.
Τα εμπορικά αποθέματα – που διατηρούνται από τους κερδοσκοπικά προσανατολισμένους βραχίονες αποθήκευσης μεγάλων πετρελαϊκών εταιρειών – και όχι τα στρατηγικά αποθέματα αντιστοιχούσαν στο μεγαλύτερο μέρος αυτής της ποσότητας.
Τα διυλιστήρια συνήθως πρέπει να αναπληρώνουν ό,τι αντλούν μέσα σε έναν μήνα, σημειώνει ο Tom Reed της Argus Media, μιας εταιρείας αναφοράς τιμών.
Όμως, δεδομένου ότι αυτές οι εταιρείες ανήκουν στο κράτος και το κράτος μπορεί να επιτάξει εμπορικά αποθέματα, προφανώς δόθηκε εξαίρεση.
Προσθέστε το 1 εκατ. βαρέλια την ημέρα που δεν αποθηκεύεται πλέον και 1,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα σε απολήψεις, και η διαχείριση των αποθεμάτων μπορεί να εξηγεί 2,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα από τη μείωση των εισαγωγών κατά 5,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα.
Η Κίνα θα μπορούσε να συνεχίσει έτσι για άλλους τέσσερις μήνες προτού οι κυβερνώντες στο Πεκίνο αρχίσουν να ανησυχούν για τα άβολα χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων, εκτιμά η Emma Li της Vortexa.
Ο δεύτερος μοχλός των Κινέζων κεντρικών σχεδιαστών είναι οι έλεγχοι στις εξαγωγές. Ως ο δεύτερος μεγαλύτερος διυλιστής πετρελαίου στον κόσμο, η Κίνα είναι συνήθως σημαντικός προμηθευτής καυσίμων προς τους ασιατικούς γείτονές της. Τον Μάρτιο, ωστόσο, η κυβέρνηση διέταξε τα εγχώρια διυλιστήρια να σταματήσουν να υπογράφουν νέες συμβάσεις εξαγωγών και να ακυρώσουν πολλές από όσες είχαν ήδη συμφωνηθεί. Μεταξύ Φεβρουαρίου και Απριλίου, οι εξαγωγές διυλισμένων προϊόντων της Κίνας μειώθηκαν σχεδόν στο μισό, φτάνοντας τα 430.000 βαρέλια/ημέρα. Σε αυτές περιλαμβάνονταν 180.000 βαρέλια/ημέρα καυσίμου αεριωθουμένων υψηλής διύλισης, γεγονός που εξοικονόμησε στα κινεζικά διυλιστήρια 1,2-1,8 εκατ. βαρέλια/ημέρα αργού πετρελαίου.
Ο περιορισμός των πωλήσεων στο εξωτερικό επιτρέπει στην Κίνα να χρησιμοποιεί μεγαλύτερο μέρος της παραγωγής των διυλιστηρίων της στην εγχώρια αγορά. Επιτρέπει επίσης στα διυλιστήρια να χρησιμοποιούν μέρος του αργού πετρελαίου που κανονικά θα κατέληγε σε προϊόντα προς εξαγωγή για την παραγωγή άλλων κρίσιμων προϊόντων, ορισμένα από τα οποία η Κίνα συνήθως προμηθεύεται από τον Κόλπο για εγχώρια χρήση. Παραδείγματα αποτελούν η νάφθα και το υγροποιημένο αέριο (LPG), δύο πρώτες ύλες για την πετροχημική βιομηχανία, καθώς και το μαζούτ, το οποίο τα μικρά, οικονομικά πιεσμένα διυλιστήρια συχνά επεξεργάζονται αντί για αργό πετρέλαιο. Η επιβάρυνση των περιθωρίων κέρδους των διυλιστηρίων, τα οποία είναι υψηλότερα στις εξαγωγές από ό,τι στις εγχώριες πωλήσεις, είναι κάτι που το κινεζικό Κομμουνιστικό Κόμμα μπορεί να αντέξει.
Αργή καύση
Ωστόσο, τα άφθονα αποθέματα και οι περιορισμένες εξαγωγές δεν αρκούν από μόνα τους για να εξηγήσουν τη γιγαντιαία μείωση των κινεζικών εισαγωγών.
Η κινεζική κυβέρνηση χρησιμοποίησε επίσης έναν τρίτο μοχλό: Περιόρισε την εγχώρια ζήτηση. Τον Ιούνιο τα κινεζικά διυλιστήρια επεξεργάστηκαν 2,7 εκατ. βαρέλια αργού πετρελαίου λιγότερα ημερησίως σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα. Η παραγωγή βενζίνης μειώθηκε κατά 14%, η παραγωγή ντίζελ και καυσίμων αεροσκαφών μειώθηκε αμφότερη κατά 21%.
Μια ματιά κάτω από το καπό επιβεβαιώνει μια απότομη πτώση στη χρήση καυσίμων κίνησης στην Κίνα. Καθώς οι αρχές επέτρεψαν στις τιμές των καυσίμων να αυξηθούν, πολλοί κάτοικοι των πόλεων έχουν σταματήσει να πηγαίνουν στη δουλειά με το αυτοκίνητο, επιλέγοντας αντ’ αυτού το μετρό, τα ποδήλατα ή τα ταξί (πολλά από τα οποία είναι ηλεκτροκίνητα).
Κατά τη διάρκεια μιας εβδομάδας εθνικής αργίας τον Μάιο, η φόρτιση ηλεκτρικών οχημάτων κατά μήκος των αυτοκινητοδρόμων αυξήθηκε κατά σχεδόν 55% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Τα τρένα καλύπτουν το κενό που αφήνουν οι εσωτερικές πτήσεις, ο αριθμός των οποίων έχει μειωθεί δραστικά. Οι τοπικές αρχές έχουν αναβάλει έργα υποδομών, εξοικονομώντας πετρέλαιο ντίζελ. Ο Ciarán Healy του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας εκτιμά ότι η Κίνα κατανάλωσε 10% λιγότερη βενζίνη και κηροζίνη τους πρώτους δύο μήνες του πολέμου σε σχέση με την ίδια περίοδο ένα χρόνο νωρίτερα.
Η πετροχημική βιομηχανία της Κίνας, η μεγαλύτερη στον κόσμο, προσαρμόζεται επίσης στις δύσκολες συνθήκες. Πέρυσι μετέτρεψε εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα νάφθας και υγραερίου (LPG), μεγάλο μέρος των οποίων προερχόταν από τον Κόλπο, σε πολυμερή—υλικά που κυμαίνονται από PVC και συνθετικό καουτσούκ έως νάιλον και πολυεστέρα—τα οποία τα κινεζικά εργοστάσια χρησιμοποιούν σε τεράστιες ποσότητες. Ελλείψει πρώτων υλών από τον Κόλπο και με δεδομένη την κυβερνητική εντολή να δοθεί προτεραιότητα στα καύσιμα έναντι των πρώτων υλών, οι πετροχημικές εταιρείες έχουν αντί γι’ αυτό βρει τρόπους να παράγουν ορισμένα πολυμερή χρησιμοποιώντας άνθρακα και αιθάνιο, ένα αέριο υποπροϊόν της διύλισης πετρελαίου.
Κινεζικός σταθεροποιητής
Ο συνολικός αντίκτυπος όλης αυτής της λιτότητας στην κινεζική οικονομία φαίνεται να είναι διαχειρίσιμος. Χρόνια κρατικά υποστηριζόμενων επενδύσεων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και στις πράσινες μεταφορές έχουν καταστήσει το ενεργειακό σύστημα πιο ευέλικτο. Χρόνια «involution», όπου ο έντονος ανταγωνισμός έχει οδηγήσει σε πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα σε κλάδους όπως τα πετροχημικά, έχουν αφήσει την Κίνα με μεγάλα απούλητα αποθέματα πολυμερών και των υλικών στα οποία αυτά χρησιμοποιούνται.
Αυτά τα αποθέματα ασφαλείας εξηγούν γιατί οι τιμές παραγωγού δεν εκτινάσσονται και οι τιμές καταναλωτή παραμένουν υπό έλεγχο. Παρότι το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 4,3% το δεύτερο τρίμηνο, ο βραδύτερος ρυθμός από τα τέλη του 2022, αυτό οφείλεται περισσότερο στις ασθενείς επενδύσεις και στις επιπτώσεις από την κρίση στην αγορά ακινήτων παρά σε έλλειψη πετρελαίου. Και η κυβέρνηση μπορεί ακόμη να αξιοποιήσει τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου της, τα οποία έχει ελάχιστα αγγίξει, σημειώνει ο Michal Meidan του Oxford Institute for Energy Studies, μιας δεξαμενής σκέψης.
Τα κινεζικά αποθέματα αργού πετρελαίου, καυσίμων και πολυμερών, αν και μεγαλύτερα απ’ όσο αντιλαμβάνονταν οι εξωτερικοί παρατηρητές, είναι πεπερασμένα. Ένας διανομέας λέει ότι μόλις πούλησε ένα φορτίο πολυαιθυλενίου που είχε παραμείνει στην αποθήκη του από το 2021. Σε αντίθεση με τον OPEC, ο οποίος μπορεί, καταρχήν, να διατηρεί περικοπές στην παραγωγή για χρόνια, η Κίνα δεν μπορεί να συνεχίσει επ’ αόριστον να εισάγει 5,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα λιγότερα από το συνηθισμένο. Ωστόσο, ο πόλεμος με το Ιράν έχει δείξει ότι, στην πράξη, η Κίνα μπορεί από μόνη της να σταθεροποιεί την παγκόσμια αγορά πετρελαίου για μια περίοδο πολλών μηνών. Οι ηγέτες του ολοένα και πιο διχασμένου ΟΠΕΚ μόνο ονειρεύονται να κάνουν το ίδιο.
Πηγή: ot.gr
