Μηνύσεις κατά δεκάδες ατόμων επέβαλε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Τουρκίας ενώ απαγόρευσε την διενέργεια συναλλαγών λόγω χειραγώγησης των μετοχών από διαχειριστές κεφαλαίων εν μέσω σκανδάλου που ταλανίζει το χρηματιστήριο της γειτονικής χώρας.
Σε ανακοίνωσή της αργά την Τετάρτη, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναφέρθηκε σε φερόμενη χειραγώγηση που αφορούσε μετοχές των εταιρειών Katilimevim, Gundogdu Gida και Destek Finans Faktoring AS. Σύμφωνα με την ανακοίνωση, η ρυθμιστική αρχή προχώρησε στην υποβολή μηνύσεων και στην επιβολή διετούς απαγόρευσης συναλλαγών σε βάρος συγκεκριμένων διαχειριστών κεφαλαίων των εταιρειών Pusula Portfoy και Tera Portfoy.
Παράλληλα, η Επιτροπή Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τουρκίας ανακοίνωσε ότι η αναταραχή δεν ενέχει θεμελιώδη ή διαρθρωτικό κίνδυνο για τις κεφαλαιαγορές της χώρας και δεσμεύτηκε να λάβει μέτρα για την άμβλυνση της έλλειψης ρευστότητας και την αποτροπή φαινομένων μετάδοσης της κρίσης.
Η πρόσφατη μεταβλητότητα οφείλεται σε προβλήματα πιστοληπτικής ικανότητας και ρευστότητας σε ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια που διαχειρίζονται περιορισμένος αριθμός εταιρειών διαχείρισης χαρτοφυλακίου, ανέφερε η επιτροπή. Ο βασικός δείκτης Borsa Istanbul 100 σημείωσε άνοδο 2,0% στις 10:30 π.μ. στην Κωνσταντινούπολη, αφού είχε υποχωρήσει κατά 9,3% μέσα σε τρεις ημέρες κατά την έναρξη της εβδομάδας.
Τα προβλήματα εντοπίζονται σε συγκεκριμένο τμήμα της αγοράς επενδυτικών κεφαλαίων και είναι «προσωρινά και διαχειρίσιμα», σύμφωνα με ανακοίνωση που εκδόθηκε μετά τη συνεδρίαση υπό την προεδρία του υπουργού Οικονομικών και Θησαυροφυλακίου, Mehmet Simsek, την Πέμπτη.
Προηγήθηκε η έντονη κλιμάκωση της πίεσης στον κλάδο των επενδυτικών κεφαλαίων της Τουρκίας, η οποία οδήγησε σε πτώση 5,5% του δείκτη Borsa Istanbul 100 την Τετάρτη και ενεργοποίησε τον μηχανισμό αυτόματης αναστολής διαπραγμάτευσης (circuit breaker) για το σύνολο της αγοράς.
Τα μέτρα που συμφωνήθηκαν κατά τη συνεδρίαση θα εστιάσουν κυρίως στην επίλυση της έλλειψης ρευστότητας και στην αποτροπή της εξάπλωσης των προβλημάτων, δήλωσε η επιτροπή, προσθέτοντας ότι οι αρμόδιες αρχές θα προχωρήσουν άμεσα στην υλοποίηση των αναγκαίων βημάτων.
SPK: Borsa İstanbul AŞ piyasalarında gerçekleşen gelişmeler dikkate alınarak, sermaye piyasalarının güvenilir, şeffaf, istikrarlı bir ortamda işleyişinin sağlanması ile yatırımcıların hak ve yararlarının korunmasını teminen bazı kararlar alınmıştır.
👇https://t.co/HeIas7qZNh— SPK (@spkgovtr) September 17, 2026
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανακοίνωσε ότι σύντομα θα γνωστοποιήσει μέτρα σχετικά με τις «πρόσφατες εξελίξεις», χωρίς να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες. Παράλληλα, η κεντρική τράπεζα δήλωσε ότι θα αυξήσει τη χρηματοδότηση μέσω repo διάρκειας μίας εβδομάδας όποτε κρίνεται απαραίτητο, ανάλογα με τις συνθήκες ρευστότητας. Ανέφερε επίσης ότι θα αναθεωρήσει τα όρια δανεισμού των τραπεζών και θα μειώσει τα ποσοστά προσαρμογής της αξίας των εγγυήσεων (haircuts) στις αγορές της κεντρικής τράπεζας.
Το ιστορικό της κρίσης
Η Tera Portfoy Yonetimi ανακοίνωσε αργά την Τετάρτη ότι δύο από τα επενδυτικά της κεφάλαια, με ενεργητικό ύψους 7,5 δισ. δολαρίων, δεν κατάφεραν να διεκπεραιώσουν τις πληρωμές εξαγοράς μεριδίων προς τους επενδυτές, μετά από αντίστοιχη ανακοίνωση της Pusula Portfoy νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα.
Μια τρίτη εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων, η Atlas Portfoy, ανακοίνωσε την Πέμπτη ότι σημειώνονται καθυστερήσεις στις πληρωμές εξαγοράς μεριδίων για το αμοιβαίο κεφάλαιο Διαχείρισης Διαθεσίμων (Money Market Fund) που διαχειρίζεται.
Οι εξελίξεις αυτές, όπως αναφέρει το Bloomberg, ανέδειξαν τους κινδύνους που απορρέουν από τον ταχέως αναπτυσσόμενο κλάδο των αμοιβαίων κεφαλαίων στην Τουρκία, όπου ορισμένοι διαχειριστές είχαν αποκτήσει σημαντικές θέσεις σε μετοχές με περιορισμένη ρευστότητα.
Οι ρυθμιστικές αρχές αυστηροποίησαν τους κανόνες για τέτοιου είδους συμμετοχές στα τέλη Αυγούστου, αναγκάζοντας τα κεφάλαια να ρευστοποιήσουν τις υπερβάλλουσες θέσεις, την ίδια στιγμή που οι επενδυτές συνέχιζαν να ζητούν την επιστροφή των κεφαλαίων τους.
Οι αυστηρότεροι κανονισμοί έθεσαν ανώτατο όριο στη συμμετοχή των hedge funds στις μετοχές ελεύθερης διακίνησης των εταιρειών και περιόρισαν τις επενδύσεις σε συνδεδεμένες οντότητες. Στα αμοιβαία κεφάλαια δόθηκε προθεσμία έως το τέλος του έτους για να μειώσουν τις θέσεις τους που υπερβαίνουν τα νέα όρια.
Σύμφωνα με την Tefas, την τουρκική ηλεκτρονική πλατφόρμα διαχείρισης κεφαλαίων, η Tera Portfoy διαχειριζόταν περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 730 δισ. λιρών (15 δισ. δολαρίων) έως την Τετάρτη.
Η απόδοση 66.000%
Η εταιρεία, η οποία ιδρύθηκε από τον Emre Tezmen, βρέθηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος νωρίτερα φέτος λόγω της εντυπωσιακής απόδοσης του βασικού της αμοιβαίου κεφαλαίου. Το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο κατέγραψε απόδοση άνω του 66.000% την τελευταία τριετία, διοχετεύοντας δισ. λίρες σε έναν στενό κύκλο συνδεδεμένων εταιρειών και ενισχύοντας τις επενδυτικές θέσεις με τη χρήση δανειακών κεφαλαίων.
«Η κατάσταση που αντιμετωπίζουμε τώρα είναι μια κερδοσκοπική επίθεση εξαιρετικής και πρωτοφανούς κλίμακας, με στόχο την πρόκληση καταστροφής· μια επίθεση που κανένα εγχώριο ή ξένο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα δεν θα μπορούσε να αντέξει από μόνο του και η οποία ενέχει τον κίνδυνο εξάπλωσης σε ολόκληρη την αγορά» έγραψε ο Tezmen σε ανάρτησή του στο X αργά την Τετάρτη.
KIYMETLİ YATIRIMCILARIMIZ VE AZİZ MİLLETİMİZ
Tera Grubu olarak, çeyrek asrı aşan kurumsal duruşumuzla sermaye piyasalarımızda milli bir finans gücü inşa etmek, piyasa istikrarını korumak ve yatırımcılarımızın güvenliğini sağlama misyonuyla hareket ediyoruz.
Son dönemde…
— Emre Tezmen, CFA (@TezmenEmre) September 16, 2026
Οι μετοχές της μητρικής εταιρείας της Tera Portfoy, Tera Yatirim Menkul Degerler AS, σημείωσαν πτώση 9,97% έως τις 10:23 π.μ. στην Κωνσταντινούπολη, πλησιάζοντας το όριο του 10% που προβλέπεται από τους κανονισμούς του χρηματιστηρίου.
Σύμφωνα με στοιχεία της Tefas, η Pusula Portfoy διαχειριζόταν περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 143 δισ. λιρών τη Δευτέρα, ποσό μειωμένο σε σχέση με τα 431 δισ. λίρες στα τέλη Αυγούστου. Αντίστοιχα, στοιχεία της Tefas δείχνουν ότι η Atlas Portfoy διαχειριζόταν περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 80 δισ. λιρών την Τετάρτη.
